ЕФЕКТИВНІСТЬ ІНВЕСТИЦІЙНИХ ПРОЕКТІВ МІСЬКОГО КАПІТАЛЬНОГО БУДІВНИЦТВА ОБ'ЄКТІВ НЕРУХОМОСТІ У СУЧАСНИХ УМОВАХ ГОСПОДАРЮВАННЯ
DOI:
https://doi.org/10.32347/2786-7269.2023.4.152-175Ключові слова:
об'єкт, нерухомість, міське капітальне будівництво, життєвий цикл, оцінка, вартість, інфляція, експлуатація, ефективність, дисконтування грошових потоків, невизначеність, ризики, витратиАнотація
Розглянуті основні методи оцінки ефективності інвестиційних проектів міського капітального будівництва об'єктів нерухомості у сучасних умовах господарювання за наявності інфляційних процесів. Показана принципова зміна підходів до оцінювання ефективності нерухомого майна державної власності, що пов’язано з урахуванням витрат на проектування, спорудження, утримання та експлуатацію об’єктів включно з їхньою утилізацією, а також отриманих вигод чи доходів із урахуванням інфляційних процесів, наявних у сучасній українській економіці. Аналіз вартості та витрат об'єкту нерухомості проведений у межах концепції його життєвого циклу. Показані основні інформаційно-методичні проблеми та запропоновані шляхи їх вирішення стосовно впровадження в Україні обґрунтованого наукового методу оцінки вартості життєвого циклу при створенні та експлуатації об'єктів нерухомості міського капітального будівництва, які перебувають у державній власності.
Посилання
Nikolaiev V.P., Nikolaieva T.V. Vidtvorennia zhytlovoho fondu yak ekonomichnyi protses. Visnyk Kamianets-Podilskoho natsionalnoho universytetu imeni Ivana Ohiienka. Ekonomichni nauky. 2011. Vyp. №4. S. 12-15. {in Ukrainian}
Nikolaieva T.V., Medvedovskyi V.V. Upravlinnia investytsiiamy u komunalni obiekty na zasadakh analizu vartosti zhyttievoho tsyklu. Komunalnoe khaziaistvo horodov: nauchno-tekhnycheskyi sbornyk. - Kyiv: Tekhnika, 2011. Vyp. №100. S. 45-53. {in Ukrainian}
Nikolaieva T.V. Kryterii efektyvnosti obiektiv nerukhomoho maina v kontseptsii otsinky zhyttievoho tsyklu. Formuvannia rynkovykh vidnosyn v Ukraini. 2015. Vyp. №8 (171). S. 93-100. {in Ukrainian}
Gardner D. The product life cycle: A critical look at the literature. Review of marketing. 1987. P. 162-195. {in English}
Harvey G. Life-cycle costing: a review of the technique. Management accounting. 1976. Oktober (10). P. 343-347. {in English}
Drapikovskyi O.I., Ivanova I.B. Metody analizu vytrat zhyttievoho tsyklu nerukhomosti. Prostorovyi rozvytok. – K.: KNUBA, 2023. №1. S.140-156. {in Ukrainian}
Nikolaiev V.P. Novi zasady tsinoutvorennia v investytsiino-budivelnomu protsesi. Formuvannia rynkovykh vidnosyn v Ukraini. Zbirnyk naukovykh prats. – K.: NDEI Minekonomrozvytku i torhivli, 2010. Vyp. №4. S. 71-77. {in Ukrainian}
Haworth D. The principles of life-cycle costing. Industrial forum. 1975. V. 6. P. 13-20. {in English}
Susman G. Product life cycle management. Journal of cost management. 1989. V. 3. P. 8-22. {in English}
Nykolaev V.P. Vvedenye v rynochnuiu ekonomyku stroytelstva. – K.: Budivelnyk, 1991. 88 s. {in Russian}
Nykolaev V.P. Ynformatsyonnoe y normatyvno-metodycheskoe obespechenye analyza zhyznennoho tsykla kapytalnыkh ynvestytsyi. Formuvannia rynkovykh vidnosyn v Ukraini: Zbirnyk naukovykh prats. – K.: NDEI Minekonomrozvytku i torhivli, 2011. Vyp. №9. S. 88-93. {in Ukrainian}
Babak A.V. Adaptatsiia vartisno-oriientovanoho upravlinnia pidpryiemstvom do obiektiv zhytlovoi nerukhomosti. Avtoreferat dysertatsii… kandydata ekonomichnykh nauk. – K.: KNUBA, 2021. 22 s. {in Ukrainian}
Kuibida V.S., Nikolaiev V.P. Polityka tsinoutvorennia u budivnytstvi: resursne normuvannia, chy upravlinnia vartistiu. Upravlinnia suchasnym mistom: Shchomisiachnyi naukovo-praktychnyi zhurnal. 2009. №1-4/1-12 (33-36). – K.: NADU. S. 58-67. {in Ukrainian}
Drapikovskyi A., Ivanova Y. Nedvyzhymoe ymushchestvo y eho stoymost. – LAPLAMBERT Academic Publishing, 2018. 159 p. {in Russian}
Nikolaiev V.P., Nikolaieva T.V. Suchasna systema znan z ekonomiky ta upravlinnia budivelnymy obiektamy. Budivelne vyrobnytstvo. 2014. Vyp. №56. S. 83-88. {in Ukrainian}
Nikolaieva T.V. Metodolohiia i orhanizatsiia vartisno-oriientovanoho upravlinnia nerukhomym mainom derzhavnoi vlasnosti: avtoreferat dysertatsii… doktora ekonomichnykh nauk. – Irpin: UDFSU, 2019. 38 s. {in Ukrainian}
Savkova O.M. Zhyttievyi tsykl investytsiinoho proektu v budivelnii sferi. Ekonomika: problemy teorii i praktyky: Zbirnyk naukovykh prats. Vyp. №262: V 12 t. T. Kh. – Dnipropetrovsk: DNU, 2010. S. 2558-2564. {in Ukrainian}
Flanagan R., Jewell C., Norman G. Whole life appraisal for construction. – N.Y.: John Wiley and Sons, 2005. 182 p. {in English}
Vitlinskyi V.V. Vrakhuvannia ryzyku ta infliatsii v modeliuvanni ta otsiniuvanni investytsiinykh proektiv. – K., 1995. 11 s. – Dep. u KDEU 20.02.95, №497-Uk 95. {in Ukrainian}
Vitlinskyi V.V. Ekonomichnyi ryzyk: systemnyi analiz, menedzhment. – K., 1994. 245 s. – Dep. u KDEU 17.10.94, №2035-Uk 94. {in Ukrainian}
Vitlinskyi V.V. Modeliuvannia ryzyku v transformatsiinomu menedzhmenti. – K., 1995. 14s. – Dep. u KDEU 5.10.95, №753-Uk 95. {in Ukrainian}
Vitlinskyi V.V., Nakonechnyi S.I. Ekonomichnyi ryzyk i problemy i yoho modeliuvannia. – K., 1993. 8s. – Dep. u KDEU 20.12.93, №2499-Uk 93. {in Ukrainian}
Vitlinskyi V.V., Nakonechnyi S.I. Ryzyk u menedzhmenti. – K.: TOV «Borysfen-M», 1996. 336 s. {in Ukrainian}
Zaitsev O.V. Rozvytok modeli vrakhuvannia infliatsii za formuloiu I. Fishera. Mekhanizm rehuliuvannia ekonomiky. 2012. №4. S. 159-168. {in Ukrainian}
Mashyna N.I. Vyshchi finansovi obchyslennia. – K.: Tsentr navchalnoi literatury, 2003. 208 s. {in Ukrainian}
Savchuk V.P., Prylupko S.Y., Velychko E.H. Analyz y razrabotka ynvestytsyonnыkh proektov. – K.: Absoliut-V: Elha, 1999. 304 s. {in Russian}
Blank Y.A. Ynvestytsyonnyi menedzhment. – K.: Elha-N, Nyka-Tsentr, 2001. 448 s. {in Russian}
Duka A.P. Teoriia ta praktyka investytsiinoi diialnosti. Investuvannia. – K.: Karavela, 2007. 424 s. {in Ukrainian}
Maiorova T.V. Investytsiina diialnist. – K.: TsUL, 2003. 376 s. {in Ukrainian}
Peresada A.A., Kovalenko Yu.M., Onikiienko S.V. Investytsiinyi analiz. – K.: KNEU, 2003. 485 s. {in Ukrainian}
Sazonets I.L., Fedorova V.A. Investuvannia: mizhnarodnyi aspekt. – K.: Tsentr navchalnoi literatury, 2007. 272 s. {in Ukrainian}
Chervanov D.M. Menedzhment investytsiinoi diialnosti. – K.: Znannia-Pres, 2003. 622 s. {in Ukrainian}
Koval N.V. Obgruntuvannia velychyny dyskontnoi stavky dlia rozrakhunku prohnoznoi efektyvnosti investytsiinykh proektiv v Ukraini. Investytsii: praktyka ta dosvid, №9. 2010. S. 9-13. {in Ukrainian}
Aptekar S.S. Otsinka efektyvnosti investytsiinykh proektiv. Ekonomika Ukrainy. 2007. №1. S. 42-49. {in Ukrainian}
Balatskyi O.F., Telizhenko O.M., Sokolov M.O. Upravlinnia investytsiiamy. – Sumy: Universytetska knyha, 2004. 232 s. {in Ukrainian}
Dovhaniuk L.V. Metodychni pidkhody do vyznachennia efektyvnosti kapitalnykh vkladen. Investytsii: praktyka ta dosvid, №24. 2004. S. 18-23. {in Ukrainian}
Katerynych M.B. Analiz ta otsinka investytsiinykh proektiv. Investytsii: praktyka ta dosvid, №16. 2007. S. 11-17. {in Ukrainian}
Koval N.V. Udoskonalennia pidkhodiv do otsinky efektyvnosti investytsiinykh proektiv. Investytsii: praktyka ta dosvid, №3. 2008. S. 17-21. {in Ukrainian}
Orlov P.P. Otsinka efektyvnosti investytsii. Ekonomika Ukrainy. 1997. №1. S. 30-36. {in Ukrainian}
Khotomlianskyi A.L., Znakhurenko P.A. Sovershenstvovanye metodyky opredelenye ekonomycheskoi effektyvnosty kapytalnykh vlozhenyi. Aktualni problemy ekonomiky. 2007. №3 (69). S. 155-161. {in Russian}
Chylii O.V. Obgruntuvannia normy dyskontu v otsintsi investytsiinykh proektiv. Finansy Ukrainy. 2001. №8. S. 112-116. {in Ukrainian}
Iastrubetska L.S. Hroshovi potoky v otsintsi investytsiinoho proektu pidpryiemstva. Finansy Ukrainy. 2005. S. 101-109. {in Ukrainian}
Fisher I. The Theory of Interest. – N. Y., The Macmillan Company, 1930. 566 p. {in English}
Nikbakht E., Hropelli A. Finansy. – K.: Osnovy, 1993. 383 s. {in Ukrainian}
Kurylenko T.P., Khrustalova V.V. Problemy vyznachennia stavky dyskontuvannia. Zbirnyk naukovykh prats «Teorii mikro-makroekonomiky» pry Akademii munitsypalnoho upravlinnia. 2009. Vyp. №32. S. 43-51. {in Ukrainian}
Kerimov P.O. Osoblyvosti otsinky bezryzykovoi protsentnoi stavky v umovakh Ukrainy. Finansy Ukrainy. 2019. №8. S. 61-73. {in Ukrainian}
French J.A Practitioners Guide to the capital asset pricing model (CAPM): an empirical study. Research in Finance. 2018. V. 34. P. 1-18. {in English}
Tereshchenko O.O. Stavka dyskontuvannia u pryiniatti finansovoinvestytsiinykh rishen. Finansy Ukrainy. 2010. №9. S. 77-90. {in Ukrainian}
Damodaran A. Country Risk and Company Exposure: Theory and practice. Journal of applied Finance. 2003. V. 13. №2. P. 63-76. {in English}
Damodaran A. (n.d.). Country Risk Premium Spread sheet. Retrieved from http://pages.stern.nyu.edu/~adamodar/New_Home_Page/datafile/ctryprem.html. {in English}
Damodaran A. (n.d.). Discount rates. The D in the DCF. Retrieved from http://people.stern.nyu.edu/adamodar/pdfiles/eqnotes/dcfrates.pdf. {in English}
ISO 14040:2006. Ekolohycheskyi menedzhment. Otsenka zhyznennoho tsykla. Pryntsypy y strukturnaia skhema. [Elektronnyi resurs]. – Rezhym dostupu: http://www.iso.org/iso/ru/catalogue. {in Russian}
ISO 15686-4:2014. Stroytelstvo zdanyi. Planyrovanye sroka sluzhby s yspolzovanyem ynformatsyonnoho modelyrovanyia zdanyi. [Elektronnyi resurs]. – Rezhym dostupu: http://www.iso.org/iso/ru/iso_catalogue. {in Russian}
ISO 55000:2014. Menedzhment aktyvov. Obzor, pryntsypy y tekhnolohyia. [Elektronnyi resurs]. – Rezhym dostupu: http://www.iso.org/iso/ru/home/store/catalogue_tc. {in Russian}
Rink D., Swan J. Product life cycle research: A Literature review. Journal of business Research. 1979. V. 40. P. 219-243. {in English}
Nykolaev V., Panteleev P., Zhurakovskaia M. Mezhdunarodnye klassyfykatsyy y normy v upravlenyy stoymostiu zhyznennoho tsykla objektov. Mezhdunarodnoe pravo y problemy yntehratsyy: Nauchno-analytycheskyi y praktycheskyi zhurnal. – Baku: Bakynskyi hosudarstvennyi unyversytet. 2014. Vyp. №3. S. 391-398. {in Russian}
Prymirna metodyka vyznachennia vartosti zhyttievoho tsyklu, zatverdzhena nakazom Ministerstva rozvytku ekonomiky, torhivli ta silskoho hospodarstva Ukrainy vid 28.09.2020 r. №1894. {in Ukrainian}
Zakon Ukrainy «Pro stratehichnu ekolohichnu otsinku» vid 20.03.2018 r. №2354-VIII. {in Ukrainian}
Zakon Ukrainy «Pro nadannia budivelnoi produktsii na rynku» vid 02.09.2020 r. №850-IKh. {in Ukrainian}
Zakon Ukrainy «Pro enerhetychnu efektyvnist» vid 21.10.2021 r. №1818-IKh. {in Ukrainian}
Zakon Ukrainy «Pro enerhetychnu efektyvnist budivel» vid 22.06.2022 r. №2118-VIII. {in Ukrainian}
DSTU ISO 14044:2013 (ISO14001:2006, IDT). Ekolohichne upravlinnia. Otsiniuvannia zhyttievoho tsyklu. Vymohy ta nastanovy. – K.: Minekonomrozvytku Ukrainy, 2014. {in Ukrainian}
DSTU ISO 14001:2015 (ISO14001:2015, IDT). Systemy ekolohichnoho upravlinnia. Vymohy ta nastanovy shchodo zastosuvannia. – K.: DP «UkrNDNTs», 2016. {in Ukrainian}
DSTU ISO 15686-1:2020 (ISO15686-1:2011, IDT). Budivli ta obiekty nerukhomoho maina. Planuvannia terminu sluzhby. Chastyna 1. Osnovni pryntsypy ta metodolohiia. – K.: DP «UkrNDNTs», 2020. {in Ukrainian}
DSTU ISO 15686-5:2020 (ISO15686-5:2017, IDT). Budivli ta obiekty nerukhomoho maina. Planuvannia stroku ekspluatatsii. Chastyna 5. Otsiniuvannia vartosti zhyttievoho tsyklu. – K.: DP «UkrNDNTs», 2020. {in Ukrainian}
DSTU ISO 15392:2022 (ISO15392:2019, IDT). Stalist v budivliakh ta budivelnykh robotakh. Zahalni pryntsypy. – K.: DP «UkrNDNTs», 2022. {in Ukrainian}
Mizhnarodni standarty otsinky, chynni z 31sichnia 2022. – K.: «Avanpost- Prym», 2022. 164 s. {in Ukrainian}
European Valuation Standards. Ninth edition. – London: TEGOVA, 2020. 391 p. {in English}
Life cycle costing. RICS guidance note. 1st edition. Effective from 1 July 2016. – London: Royal Institution of Chartered Surveyors, 2016. {in English}
Global Consistency in Presenting Construction and Other Life Cycle costs. 2nd edition. – ICMS Coalition, 2019. {in English}
Global Consistency in Presenting Construction Life Cycle costs and Carbon Emissions. 3rd edition. – ICMS Coalition, 2021. {in English}
EN 15643:2021. Sustainability of construction works. Framework for assessment of buildings and civil engineering works. – Brussels: European Committee for Standardization, 2021. {in English}
Chovniuk Yu.V., Cherednichenko P.P., Kravchuk V.T., Maliar V.A. Kilkisnyi finansovyi analiz orendy obladnannia pidpryiemstv miskoho budivnytstva i hospodarstva. // Prostorovyi rozvytok, vyp. №2. – K.: KNUBA, 2022. - S. 160-180. {in Ukrainian}
Chovniuk Yu.V., Cherednichenko P.P., Ostapushchenko O.P., Mishchenko O.D. Pidvyshchennia efektyvnosti upravlinnia oborotnymy aktyvamy ta korotkoterminovymy zoboviazanniamy pidpryiemstv mistobuduvannia. // Mistobuduvannia ta terytorialne planuvannia, vyp. №82. – K.: KNUBA, 2023. - S. 324-340. {in Ukrainian}
Chovniuk Yu.V., Cherednichenko P.P., Ostapushchenko O.P., Maliar V.A. Osoblyvosti finansovoho menedzhmentu pidpryiemstv mistobuduvannia v umovakh infliatsii. / Mizhnarodnyi naukovyi zhurnal "Internauka". Seriia: "Ekonomichni nauky", №04(72). – K.: Vydavnychyi dim "Internauka", 2023. https://doi.org/10.25313/2520-2294-2023-4-8772. {in Ukrainian}
Chovniuk Yu.V., Pryimachenko O.V., Cherednichenko P.P., Maliar V.A. Otsinka rynkovoi vartosti pidpryiemstva miskoho budivnytstva z urakhuvanniam ryzyku ta infliatsii // Mizhnarodnyi naukovyi zhurnal "Internauka". Seriia: "Ekonomichni nauky". - 2023. - №5. https://doi.org/10.25313/2520-2294-2023-5-8865. {in Ukrainian}
Chovniuk Yu.V., Pryimachenko O.V., Cherednichenko O.P., Cherednichenko P.P. Kontseptualni osnovy analizu vytrat zhyttievoho tsyklu nerukhomosti, investytsii u obiekty miskoho budivnytstva i hospodarstva pry vrakhuvanni vplyvu infliatsiinykh protsesiv. // Mizhnarodnyi naukovyi zhurnal "Internauka". Seriia: "Ekonomichni nauky". - 2023. - №6. https://doi.org/10.25313/2520-2294-2023-6-8894.{in Ukrainian}
##submission.downloads##
Опубліковано
Як цитувати
Номер
Розділ
Ліцензія
Ця робота ліцензується відповідно до Creative Commons Attribution 4.0 International License.
